Операции на открытом рынке

Последнее обновление:  3 Авг 2020 13:54
498
Операции на открытом рынке

В данной статье, мы рассмотрим один из важных инструментов реализации денежно-кредитной политики Центрального банка - операции на открытом рынке.

Что имеется ввиду, когда говорят об операциях на открытом рынке?

Операции на открытом рынке, ставшие основным инструментом Операции на открытом рынке (англ. – «Open market operations») - считаются одним из основных средств регулирования денежного обращения в мировой практике и является наиболее гибким способом контроля над денежным предложением в стране. Таким образом, Центральный банк может покупать и продавать ценные бумаги на открытом рынке за счет собственных средств. В операциях, проводимых на открытом рынке, участвует большое количество различных ценных бумаг.

Операции на открытом рынке, ставшие основным инструментом денежно-кредитной политики в странах с развитой экономикой (США, Англия, Германия, Канада и др.) в 40-х годах XX века, из-за чрезмерного расширения рынка государственных облигаций и их активного приобретения центральными банками, стали важнейшим рычагом контроля и регулирования денежного предложения со стороны центральных банков стран с развивающейся экономикой.

В частности, в нашей республике, государственные ценные бумаги были введены в обращение и размещены среди коммерческих банков в 1996 - 2011 годах. В 2012 году выпуск государственных ценных бумаг в обращение был приостановлен.

В настоящее время, в нашей стране имеются все возможности и накоплен достаточный опыт по выпуску в обращение, размещению и обслуживанию государственных ценных бумаг.2

В международной практике, постоянное обращение государственных ценных бумаг является не только приемлемым способом финансирования дефицита государственного бюджета, но и важным инструментом развития финансового рынка страны.

В свою очередь, в целях активизации операций на открытом рынке, с 2018 года Центральный банк проводит мероприятия с Министерством финансов по выпуску государственных ценных бумаг.

В целях влияния на рыночные процентные ставки и уровень ликвидности в банковской системе (коммерческих банках), а также сбалансирования изменения объема денежной массы в экономике, Центральный банк, на открытом рынке, может покупать и продавать государственные ценные бумаги, а также выпущенные им облигации1 и другие ценные бумаги2 в соответствии с решением правления. В текущем году, Центральный банк продолжил совершенствовать инструменты денежно-кредитной политики и с 24 февраля ввел в практику инструменты управления краткосрочной ликвидностью. В частности, под гарантию государственных ценных буммаг, с банками проводятся 2-недельные аукционы РЕПО3 и однодневные овернайт операции РЕПО.

Центральный банк увеличивает объем ликвидности банковской системы за счет покупки ценных бумаг у коммерческих банков. Напротив, продажа ценных бумаг имеет обратный эффект – это приводит к снижению ликвидности коммерческих банков. Данные операции проходят между Центральным банком и коммерческими банками.

Можно сделать вывод, что продажа ценных бумаг Центральным банком может снизить ликвидность банковской системы, в то время как покупка ценных бумаг может повысить ликвидность банковской системы.

Центральный банк, в свою очередь, на основе анализа и прогноза текущего состояния ликвидности банковской системы, будет осуществлять соответствующие операции в целях привлечения профицита (излишков) или обеспечения ликвидности в случае возникновения её дефицита (нехватка).

1 Центральный банк осуществляет эмиссию (выпуск в обращение) облигаций только в целях проведения денежно-кредитной политики. Таким образом, порядок и условия эмиссии, размещения, обращения и изъятия облигаций устанавливаются Центральным банком.

2 Ценные бумаги иностранных государств (облигация, вексель, депозитные сертификаты и др.), а также местные корпоративные облигации.

3 РЕПО (англ. “Repurchase Agreement”) – Сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене.




Вам также может быть интересно:

Что такое основная ставка Центрального банка?
5

Что такое основная ставка Центрального банка?

Начальное понятие об инфляции
5

Начальное понятие об инфляции

Что такое базовая инфляция?
4

Что такое базовая инфляция?

Нажмите чтобы прослушать выделенный текст! Powered by X